Um dos assuntos mais discutidos no segundo semestre de 2023 foi, certamente, a recuperação judicial das lojas Americanas. Ainda nos holofotes, a empresa caminha para as últimas negociações com bancos e credores. A expectativa é que a maioria dos acordos sejam assinados nesta última semana de novembro.

O valor total da recuperação ultrapassa os R$42 bilhões, ou seja, há muito valor investido para não optar pela negociação. Mas a negociação não é tão simples como aparenta. Segundo o Valor Econômico, a estimativa é que aconteça um contrato no modelo Plan Support Agreement (PSA). E o que isso significa?

Modelo PSA

Muitas empresas adotam o modelo PSA, para conseguir ter uma capitalização e continuar em funcionamento, ajustando as contas e conseguindo ter créditos com bancos e credores.

No caso das Americanas, o PSA seria no valor de R$24 bilhões. A Assembleia dos Acionistas terá que aprovar o total, sendo convocada para o dia 19 de dezembro, com segunda convocação marcada para o dia 22 de janeiro de 2024.

Acredita-se, segundo a Valor, que os acionistas Beto Sicupira, Jorge Paulo Lemann e Marcel Telles injetarão mais de R$12 bilhões na empresa e, em contrapartida, os bancos converterão o valor em ações da varejista.

Entraves

Apesar de o acordo estar a caminho de aprovação, algumas instituições financeiras e credores desejam o adiamento do mesmo. O motivo? Os débitos junto a elas não estão contabilizados na recuperação.

É o caso do Banco Safra, que entrou com recurso na Justiça para adiar a realização da Assembleia. Isso porque, segundo a Instituição, as Americanas ainda não divulgaram todos os demonstrativos financeiros necessários para o ajuizamento da recuperação judicial. Em outras palavras, o Banco alega que ainda há mais valores a receber e que não estão expostos nos balanços financeiros apresentados anteriormente.

Adiamento significa fim do acordo?

O adiamento não significa que as Americanas não poderão mais negociar ou entrar em acordo com os credores. Porém, a assinatura do acordo é necessária para que a Assembleia seja realizada. Dessa forma, é extremamente importante para a empresa conseguir assinar o PSA o mais rápido possível.

O desfecho dessa história será importante para as instituições financeiras, especialmente relacionando o tema com a negociação de acordos mais satisfatórios e benéficos para os bancos.

Qual a sua opinião sobre esse acordo: ele será bom ou ruim para as instituições financeiras? É possível ter uma resposta imediata?